近期，多家物流集成商公布2023年年度報告。總體來看，2023年我國物流集成商情況大部分企業(yè)營收都實現(xiàn)正向增長，而盈利能力相差較大，部分集成商陷入發(fā)展困境，應(yīng)收賬款管理及回收的風(fēng)險普遍存在，現(xiàn)金流量承壓，且難以盈利。
表：國內(nèi)部分物流集成商2023年財報 先導(dǎo)智能 先導(dǎo)智能于4月25日披露2023年年報。2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入166.28億元，同比增長19.35%；歸母凈利潤17.75億元，同比下降23.45%；扣非凈利潤17.25億元，同比下降23.57%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8.63億元，上年同期為16.91億元。 其2024年一季度財報也于同日發(fā)布，2024年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入33.11億元，同比增長1.14%，歸母凈利潤為5.65億元，同比增長0.21%，實現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-7.1億元，同比有所好轉(zhuǎn)，資產(chǎn)負債率為66.56%，同比上升2.88個百分點。 諾力股份 諾力股份2023年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 69.63 億元，同比增加 3.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 4.58 億元，同比增長 13.82%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤 4.22 億元，較上年同期增加 10.43%。 財報顯示，其主營業(yè)務(wù)收入6,918,493,165.68 元，同比上升 3.66%。智能智造裝備業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)營業(yè)收入35.46億元，較上年同比增長5.05%。智慧物流系統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊，實現(xiàn)營業(yè)收入33.72億元，較去年同期增長2.23%。 報告稱，公司實現(xiàn)收入盈利雙增長，主要系智能智造裝備業(yè)務(wù)及智慧物流系統(tǒng)業(yè)務(wù)行業(yè)發(fā)展向好，客戶需求增加，同時公司進一步加大市場開拓力度，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，新簽訂單和銷售量穩(wěn)步增長，產(chǎn)品競爭力顯著提升所致。 今天國際 3月26日，今天國際發(fā)布2023年全年業(yè)績報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.55億元，同比增長26.62%，實現(xiàn)歸母凈利潤3.88億元，同比增長50.51%，實現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額6.03億元，同比增長1.08倍，資產(chǎn)負債率為67.92%，同比下降1.87個百分點。 4月23日，今天國際披露2024年第一季度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.69億元，同比增長6.13%；歸母凈利潤9803.29萬元，同比增長6.2%；扣非凈利潤9413.32萬元，同比增長7.67%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.66億元，上年同期為-7342.45萬元；報告期內(nèi)，今天國際基本每股收益為0.32元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.78%。 蘭劍智能 蘭劍智能2023年年報顯示，公司2023年全年實現(xiàn)營業(yè)收入9.76億元，同比增長6.56%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元，同比增長21.99%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤0.95億元，同比增長29.96%；實現(xiàn)基本每股收益1.52元，同比增長21.6%。 分產(chǎn)品來看，公司智能倉儲物流自動化系統(tǒng)收入8.92億元，占比91.48%，同比增長5.03%；代運營收入0.40億元，占比4.11%，同比增長1.37%；運營維護服務(wù)收入0.42億元，占比4.32%，同比增長68.24%；技術(shù)咨詢規(guī)劃服務(wù)收入3.80萬元，占比0.00%，同比下降90.16%；其他業(yè)務(wù)收入75.98萬元，占比0.07%。 2024年第一季度營收約7175萬元，同比減少53.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1084萬元；基本每股收益虧損0.15元。 音飛儲存 音飛儲存2023年實現(xiàn)營業(yè)收入15.73億元，同比上升2.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.42億元，同比上升7.1%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.21億元，較上年同期增加6.28%。 新簽訂單額約 17.71 億，主要來源是新能源、食品冷鏈、紙行業(yè)、煙草、化工、醫(yī)療醫(yī)藥、電子電器、半導(dǎo)體、高技術(shù)陶瓷、新材料、跨境電商等行業(yè)的智能制造及智能倉儲項目。 國際市場方面，公司將泰國工廠建成投產(chǎn)視為國際化發(fā)展的重要基石，加重在國際市場整合優(yōu)質(zhì)資源工作，積極參加海外展會，組建海外本土化銷售及管理團隊，持續(xù)開展海外渠道建設(shè)，搭建全球零配件供應(yīng)體系，實現(xiàn)快速擴張，構(gòu)建全球化制造、銷售、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。公司 2023 年海外業(yè)務(wù)新簽訂單約 3.68 億元。 德馬科技 德馬科技4月19日晚間發(fā)布年度業(yè)績報告稱，2023年營業(yè)收入約13.84億元，同比減少9.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約8759萬元，同比增加7.23%；基本每股收益0.71元，同比增加4.41%。 報告顯示，2023年海外業(yè)務(wù)占比為 22.02%。在全球化戰(zhàn)略的引導(dǎo)下，公司積極部署全球制造網(wǎng)絡(luò)，目前已經(jīng)形成了“中央工廠+全球區(qū)域工廠+本地合作組裝工廠”的創(chuàng)新布局，擁有覆蓋全球各大洲的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在羅馬尼亞、澳大利亞等地設(shè)有全資的區(qū)域制造工廠，在韓國、俄羅斯、馬來西亞、印度尼西亞、美國等地設(shè)有本地合作組裝工廠，在美國、新加坡、印度、泰國、巴西、日本等國家設(shè)有營銷服務(wù)中心，在全球各大洲均有本地合作伙伴提供銷售與售后服務(wù)。 三豐智能 三豐智能4月26日發(fā)布2023年度及2024年第一季度業(yè)績報告，2023年營業(yè)收入約17.35億元，同比增加30.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2033萬元，同比增加104.00%；基本每股收益0.0145元；歸屬于上市公司股東的扣除非損益后的凈利潤 1,052.10 萬元，同比上升 101.98%。報告顯示，移動機器人及智能倉儲營收達17470萬元，占總營收10.07%，同比增長50.16%。 報告期內(nèi)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本報告期為6,820.69萬元，與上年同期相比減少 7,348.23 萬元，主要系銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金減少 4,465.76 萬元，收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金增加 1,224.88 萬元，支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金增加 4,154.46 萬元。 2024年第一季度營收約4.25億元，同比增加5.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1056萬元，同比增加4.52%；基本每股收益0.0075元，同比增加4.17%。 東杰智能 東杰智能2023年實現(xiàn)營業(yè)收入 87,197.64 萬元，較上年下降 23.73%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為-24,843.58 萬元，同比下降645.89%。 報告稱，受部分客戶價格敏感度提高以及部分項目變更等不利因素影響，個別項目成本增加，加之智能生產(chǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入和毛利率均下降，以及毛利率較高的智能立體停車系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入減少，上述因素綜合導(dǎo)致報告期內(nèi)公司業(yè)務(wù)整體毛利率為 12.33%，較上年下降 11.8%。此外，受威馬汽車科技集團破產(chǎn)重整影響，公司全資子公司東杰海登(常州)科技有限公司在報告期內(nèi)大額計提了與此相關(guān)的信用減值損失和資產(chǎn)減值損失共計 12,261.76 萬元。公司對前期合并東杰海登形成的商譽計提減值準備 6,686.97 萬元。綜合上述多因素的影響，公司 2023 年未能實現(xiàn)整體盈利。 4月23日，東杰智能發(fā)布2024年第一季度報告，2024年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.12億元，同比增長31.77%；實現(xiàn)凈利潤-641.97萬元，同比下降134.27%；基本每股收益-0.02元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率ROE為-0.46%。 瑞晟智能 4月26日，瑞晟智能發(fā)布2023年度業(yè)績報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.72億元，同比增加21.61%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1128萬元，同比增加17.57%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤814.97萬元，同比增加13.05%。 財報顯示，報告期營收同比增長 21.61%，主要系公司繼續(xù)深耕智能工廠裝備業(yè)務(wù)，加大市場開拓力度，公司智能物流系統(tǒng)產(chǎn)品和智能消防排煙及通風(fēng)系統(tǒng)產(chǎn)品市場業(yè)務(wù)收入保持增長態(tài)勢。歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長 17.57%，主要系市場需求逐漸恢復(fù)以及公司生產(chǎn)基地募投項目投產(chǎn)帶來產(chǎn)能提升，公司實現(xiàn)了營業(yè)收入及歸母凈利潤的增長。 4月27日，瑞晟智能公布2024年一季度財報，報告顯示，一季度公司營收8083萬元，同比增長8.75%，歸屬上市公司股東的凈利潤約為155萬元，同比下降56.66%。 井松智能 井松智能2023年實現(xiàn)營業(yè)總收入6.68億元 ，較上年同期增長 14.24%；實現(xiàn)營業(yè)利潤 4164.02 萬元，較上年同期下降 44.52%，實現(xiàn)利潤總額 4441.11 萬元，較上年同期下降 41.86%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤 4,262.26 萬元，較上年同期下降 39.85%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 2,344.02 萬元，較上年同期下降 52.75%。 報告稱，公司交付項目未達預(yù)期，且部分大項目涉及的集成外購設(shè)備占比較大，毛利率有所下降；同時公司人員規(guī)模增長較大，相關(guān)薪酬及費用有所增加；公司持續(xù)加大研發(fā)投入、引進行業(yè)人才，研發(fā)費用增長；加大對外市場營銷，采取多種營銷方式拓展市場，銷售費用增長較大，在上述因素的共同影響下，導(dǎo)致公司本期經(jīng)營業(yè)績下滑。 昆船智能 昆船智能2023年實現(xiàn)營業(yè)收入20.86億元，同比增長1.08%；實現(xiàn)凈利潤8053.33萬元，實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤6876.30萬元。 在新增訂單中，煙草行業(yè)訂單繼續(xù)保持增長，同比上升4.53%；酒業(yè)行業(yè)通過擴大市場影響力、進一步提升服務(wù)質(zhì)量等措施，中標率大幅提高，當期獲取訂單同比增幅達464.81%；軍事物流在加大市場營銷的背景下，訂單量穩(wěn)步提升，報告期內(nèi)訂單同比增幅61.21%。 2024年一季度，昆船智能實現(xiàn)營業(yè)收入4.28億元，同比增長40.54%；實現(xiàn)歸母凈利潤692.43萬元，同比增長7.90%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤672.14萬元，同比增長23.55%。截至2024年一季度末，公司總資產(chǎn)44.79億元，較2023年末減少7.66%。 科捷智能 科捷智能4月25日晚間發(fā)布年度業(yè)績報告稱，2023年營業(yè)收入約11.48億元，同比減少31.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約7793萬元；基本每股收益虧損0.43元。公司綜合毛利率為11.79%，同比下降8.66個百分點。 4月26日，科捷智能披露2024年一季報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1.51億元，同比增長1385.08%；歸母凈利潤虧損3296.77萬元，上年同期虧損2566.06萬元；扣非凈利潤虧損3329.08萬元，上年同期虧損3434.11萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.10億元，上年同期為-3418.02萬元；報告期內(nèi)，科捷智能基本每股收益為-0.18元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-2.77%。 portant; overflow-wrap: break-word !important;">縱觀2023年物流集成商的財務(wù)狀況，可以看出以下特點和趨勢： portant; overflow-wrap: break-word !important;">海外成為企業(yè)重要增長驅(qū)動力：2023年，物流集成商加快了國際化布局，技術(shù)快速進步以及成本優(yōu)勢使得集成商們海外核心部件及關(guān)鍵設(shè)備拓展順利，此外，全球市場空間廣闊集中度低，跨境電商帶動新需求，海外智能物流基礎(chǔ)設(shè)施潛力巨大。得益于以上因素，大部分物流集成商的海外營收高增、占比持續(xù)提升且利潤率高于國內(nèi)，海外市場成為重要增長驅(qū)動力。 portant; overflow-wrap: break-word !important;">冷鏈物流蓬勃發(fā)展：不少物流集成商都在財報提到“冷鏈物流行業(yè)需求持續(xù)增加”。例如，音飛存儲財報特別提及“在 2023 年的冷鏈行業(yè)訂單額約 1.1 億元，其主要客戶包括蜜雪冰城、瑞幸咖啡、中糧、伊利、農(nóng)夫山泉、鉑金咖啡、衛(wèi)崗等。”同時，還有部分集成商開始對生鮮行業(yè)專用設(shè)備進行針對性的開發(fā)設(shè)計，做好相關(guān)的技術(shù)儲備。 portant; overflow-wrap: break-word !important;">重視研發(fā)投入：三豐智能、諾力股份等多家企業(yè)均持續(xù)保持較高的創(chuàng)新投入，具體來看，加強研發(fā)隊伍和研發(fā)平臺建設(shè)，加大產(chǎn)學(xué)研合作力度是主要途徑。 portant; overflow-wrap: break-word !important;">結(jié)語： portant; overflow-wrap: break-word !important;">短期來看，物流行業(yè)近年來步入高速發(fā)展階段，國內(nèi)外蓬勃發(fā)展的電商行業(yè)刺激物流行業(yè)需求的激增，冷鏈、跨境電商、醫(yī)藥制造等細分領(lǐng)域增長尤為顯著，但集成商們需注意產(chǎn)投轉(zhuǎn)換率，警醒“增收不增利”現(xiàn)象，并優(yōu)化應(yīng)收賬款管理，加快資金回流；長期來看，周期性螺旋式上升是社會發(fā)展的常態(tài)，也是物流業(yè)發(fā)展的常態(tài)。物流集成商在堅定自身發(fā)展的同時要理清方向，不斷適時做出戰(zhàn)略調(diào)整以適應(yīng)市場變化。
